（原标题：20230403｜东吴期货护士所计谋早参）

多产油国接踵布告削减产量，原油夜盘大涨超2%｜东吴期货护士所计谋早参

2023.04.03

宏不雅金融滋生品:指数区间颤动

股指期货。上周商场先跌后涨，主要指数统共高涨，其中科创50领涨其余指数，创业板指接续反弹。行业方面，数字经济板块波动加重，里面产生不对。举座来看，国内经济偏弱设立，国外风险偏好回升，指数或延续颤动走势。左近一季报露馅期，大约得回事迹考证的板块或成为短期走动重心。

玄色系板块:颤动行情

螺卷：上周螺纹盘面有所反弹，主如果神志的回和煦需求的边缘好转。克而瑞百强房企3月销售同比加多29%，3月制造业pmi露馅经济延续复苏，总的来说商场仍没必要太悲不雅，但需求莫得再出高点前商场相比严慎，提出以区间颤动行情判断。

铁矿。铁矿上周出现相比显着的反弹，当下其基本面一经相比好，需求端铁水再鼎新高，日均铁水产量达到243万吨，供应上周详港环比有所回落。矿价自己基本面支捏其反弹，但接续高涨需要关怀钢材需求情况，当今看旺季剖析一般，操作上提出铁矿05多单接续捏续，不再提出追高。

双焦。受钢材产需有所回升的影响，盘面上周出现反弹。在旺季需求仍未闭幕的情况下，短期底部仍有一定支捏。但后续焦煤供需宽松较为敬佩，中弥远价钱有较强下行驱动，焦炭价钱也将因此受焦煤资本连累向下，操作上提出逢高布局09合约空单。

铁合金。硅锰库存接续积存，硅铁受限产影响小幅去库，营业商期现商拿货意愿一般，基本面趋弱。曩昔磋商库存难以得回大界限去化，硅铁多地停产以及数目较低的仓单提供了一定的利多要素，且兰炭限产的音问推进硅铁资本线预期。玄色举座神志回落，重迭四月钢招量不足预期，盘面追想基本面逻辑，双硅可适量布局空单。

玻璃纯碱。纯碱期现商出货加多，下流的话拿货积极性一般，主要照旧按需拿货，全球齐偏不雅望气派，重质碱去库显着。近期纯碱移仓换月和贴水设立，受到音问层面的扰动，09短期较为波动。玻璃盘面剖析上佳，沙河地区产销依旧亮眼，现货价钱高涨，下流地产商场剖析企稳回暖，但深加工订单数据一般，曩昔捏续性有待考证，偏乐不雅看待，计谋上逢低买入。

能源化工：辘集减产推进油价

原油。在金融商场稍显深入后，OPEC+多国辘集减产，减产总量快要115万桶/日，俄罗斯布告将减产50万桶/日延长至年底，当天泰西早盘受此影响涨幅超5%。咱们防守原油中弥远驱动朝上和金融风险共存不雅点，提出前期看涨期权今天可部分赚钱了结。

沥青。3月第5周沥青产业数据露馅真金不怕火厂供需双增，相较于开工率，出货量反弹力度更大，厂库防守巩固而社库库存捏续上行，周度产业数据一经乐不雅。上游原油周末爆出利好，短期或对沥青连携提振，远月09合约仍可逢低缓缓布局多单。

LPG。面前基本面相对宽松，利好要素主要来自于下流PDH需求的设立。跟着外盘丙烷走弱，国内PDH安装利润得回改善，开工率已在回升，带动原料需求反弹。但跟着船埠熟谙闭幕，中东出口有望渐渐回升。在国外资源供应防守充裕的大布景下。PG上行驱动略显不足，涨幅磋商弱于原油。

PTA。上周原油价钱反弹至近80好意思元/桶，资本与供需基本面共振，周一国外多个产油国布告减产计算，磋商TA伴随原油价钱同步高开。上周PTA加工费利润延迟最为显着，部分挤占了石脑油利润，PX和PTA仍然驱动朝上，现货偏紧，高基差情势未改。计谋提出：支捏59正套，前期多单捏有。

MEG。乙二醇上周防守弱反弹，原油价钱企稳后，神志跟涨，主要原因在于供应充裕影响船埠显性库存捏续去化，重迭上周部分微型聚酯厂存在减产看成，如华润、华宏等，诚然举座负荷下滑不大，但聚酯新安装负荷进步安详，对EG存在一定的压制。计谋提出：布油价钱在75好意思元以上时，可逢低多09合约。

PVC。周度去库情势延续，原油价钱企稳，建材板块氛围回暖，PVC伴随建材板块回弹。05合约站稳6300一线，59正套通顺，前期主要每每还库逻辑，曩昔需要看到更大的需求加速去库驱动会有更大的高涨空间。供给方面，4月份安装熟谙还会捏续，熟谙失掉量会捏续高涨，多头逻辑较为表示。计谋提出：09合约逢低作念多，前期多单捏有。

甲醇。现阶段存量安装规复、新增产能投产以及入口增量达成等供应端的利空密集开释，而华夏大化、南京诚志一期、江苏斯尔邦以及鲁欧化工等MTO安装的重启尚未达成，需求未有显着起色前甲醇磋商防守颤动开动，同期也要关怀资本端的下移风险。春检达成、库存低位、MTO利润延迟以及基差偏高档要素对甲醇虽有支捏但上方压制显着，低位搏反弹严慎操作。4月供需磋商偏宽松，左近交割月交割逻辑突显，05-09逢高反套。

棉花棉纱。4月播撒季行将驾临，商场焦点渐渐转向新年度拔擢，国度棉花监测系统公布3月拔擢意向造访阐述，寰宇意向拔擢面积减幅4.9%，重迭轧花厂产能富饶，或再度献技籽棉抢收大战。受经济复苏趋势向好，全球棉耗尽费预期上调。因此，操作上提出逢低布局09合约多单。

有色金属：基本面矛盾暂不卓著

铜。宏不雅与基本面矛盾均不卓著，铜价颤动开动。周五伦铜收跌0.08%，沪铜主力合约日盘收跌0.72%，夜盘收涨0.12%。宏不雅面，短期商场对通胀有所钝化，且银行业并无更多利空出现，商场信心规复仍需要较长的一段时辰，现阶段宏不雅堕入僵捏。基本面，前期廉价订单基本消化罢了，周度开工环比进一步下滑，同期精废价差进一步扩大，废铜消费受到提振，库存去化放缓，前期强复苏预期受挫。十足价钱方面需警惕商场神志反复，基本靠近价钱存在支捏可是上驱能源有限。

铝。消费驱动有限，铝价高位颤动。周五伦铝收涨1.05%，沪铝主力合约日盘收跌0.03%，夜盘收涨0.27%。基本面，周四SMM铝锭库存较周一着落2万吨，同期铝棒较上周四着落0.98万吨，库存延续去化。基本面，供应端云南降水出现显着改善，商场对5月后供应依期复产的预期加多。消费端，初端开工环比捏续改善，可是一经不足往年同期水平。资本短仍在安详下移，对铝价的反弹酿成连累。总体铝价进一步朝上轻易压力较大。

农居品:油脂油料有望举座走强

油脂油料。周六凌晨USDA公布季度库存阐述和拔擢意向阐述：措施2023年3月1日，好意思国旧作大豆库存总量为16.9亿蒲式耳，同比减少13%。其中农场库存量为7.5亿蒲式耳，同比略有减少；非农场库存量为9.36亿蒲式耳，同比减少21%。USDA拔擢意向阐述预测2023年好意思国大豆拔擢面积为8751万英亩，路透预期为8824.2万英亩，2023年2月瞻望论坛预测为8750万英亩，2022年最终大豆拔擢面积为8745万英亩。短期受库存减少影响利多，好意思国大豆供需仍然偏紧，利多油脂油料

生猪。上周期价接续颤动下行，2305合约接近资本线近邻，底部或有支捏。现货猪价举座维稳偏弱，朔方部分集团场有缩量行为，南边出栏积极性较强，散户出栏积极性尚可。样本屠企日度宰杀量呈着落趋势。当今供应相对深入较充裕，下流端白条走货一般。磋商近期盘面颤动，操作上提出不雅望为主。

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期市有风险，投资需严慎！