10月中下旬参预三季报表露岑岭期，越来越多的公司财报将继续和宇宙碰头，深信不少粉丝应该早已拭目而待！到时候辩论院的小伙伴们也将第一技能在价投圈中进行点评。今天的著述，咱们一说念先来看一看中金关于A股上市公司三季度的前瞻不雅点，尝试寻找那些可能具有(事迹)超预期或者亮点的行业/公司。

以下为主要本色

中金公司说起，三季度可能为本年A股单季度事迹增速低点，9月底的中央政事局会议强调“正视勤勉”，本年三季度经济基本面动能角落放缓，PPI环比在7-9月说合三个月下降，PPI同比降幅三季度扩大至1.8%，在此配景下上市公司宗旨受到阶段性挑战。

聚合从下到上反馈，中金觉得，Q3结构性看点大概阐发如下：

1)巨额：地产干系疲弱，黄金有望执续上行

中金判断，三季度原油价钱环比下滑，但盈利下滑经过预测低于预期；化工品盈利受需求偏弱、上游原油价钱下落以及东说念主民币增值等影响环比承压；需求偏弱访佛地产基建执续下行，煤炭、建材及钢铁盈利仍相对偏弱。

但有色金属价钱巨额环比回落，后期受益于国际降息周期以及旺季开启，价钱全体有所企稳。黄金价钱在好意思联储货币宽松和地缘突破升温影响下执续上行，盈利仍有望延续高增长。

2)制造：新动力络续磨底，部分出口有韧性

中金判断，中游制造的高景气鸿沟相对稀缺，新动力汽车卑劣需求执续向好，但产业链中游仍处于事迹磨底阶段。

而光伏产业链盈利仍相对偏弱，主产降价压力缓解，三季度巨额减亏，但辅材价钱执续下滑，仅逆变器受国际出货量加多驱动而事迹有所改善。

机械行业全体呈现外需好于内需；交开动业中的口岸、集运及干散运有望同比增长；跨境物流有望同比高增，事迹或超预期。

3)耗尽：全体事迹相对平方：出口向还可以

可选耗尽方面，客岁暑期高基数牵累旅游旅社餐饮事迹同比阐发；内需偏弱环境下零卖、轻工日化及品牌衣饰事迹趋弱；

家电、乘用车及家居内销受以旧换新战略撑执，外售络续受益于出口增长；

必需耗尽方面，食物饮料需求全体偏弱，事迹增长或相对平方；生猪繁衍板块受益于猪价高潮盈利预测环比高增；细分鸿沟中潮玩国内同铺保执高增，国际开店加快，事迹有望超预期。

4)TMT：可能呈现结构性高景气

刻下全球半导体销售周期执续回升，8月全球半导体销售额同比+20.6%，AI产业趋势快速发展，耗尽电子和光学光电等鸿沟供给侧执续出清，但手机等传统需求相对平方，TMT板块可能呈现结构性高景气。

中金提到，半导体耗尽类卑劣需求呈现高景气，存储芯片、PCB加价动能仍在，策画端需求增长执续，云/端侧AI算力芯片供应商有望受益。其中国产云侧算力芯片有望迎来交易化落地元年，端侧AIoT、汽车等智能末端利好SoC供应商。

软件行状前期订单疲软，后续仍待财政战略发力；AI在哄骗端阐发尚需技能，出海鸿沟有望超预期；电信行状传统业务收入安适，资本用度截止延续；传媒互联网各子板块三季度事迹或相对平方。

5)金融地产：互联网券商及寿险事迹或超预期

银行息差压力仍存，三季度盈利阐发与二季度基本相称；非银板块受益于商场高潮事迹获得撑执，互联网券商及寿险事迹或超预期；

房地产建立企业盈利仍相对承压，物管中枢企业三季度盈利有望较上半年改善。

(本年9月以来对2024年行业盈利预期的变化)

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全体来看，中金觉得尽管三季度全体经济和上市公司事迹有挑战，但仍有一些行业和公司可能阐发出超预期的事迹或亮点。举例机械、家电、潮玩、券商等不乏有一定看点。但这仅仅浑沌的前瞻先容，部分板块此前商场一波照旧响应了预期。动作价投如故要具体公司具体分析，聚合估值和基本面层面，再判断契机。

PS:本文仅为机构不雅点共享，不作念任何投资提出。