好意思东技能10月15日，传奇生物(LEGN.US)股价在早盘拉高2个点后赶紧走低，20分钟内下探近7%，尔后公司股价沿途走低，最终收跌9.6%。次日，传奇生物股价连接下降，收跌1.98%。

此轮下降行情出乎了不少投资者的猜度，因为就在10月15日，强生发布了其Q3季度财报，固然当期强生营收仅同比增长5.2%至224.71亿好意思元，但其与传奇生物勾互市业化的Carvykti(西达基奥仑赛)在Q3季度销售额达到了2.86亿好意思元，同比增长87.7%，前三季度销售额则为6.29亿好意思元，同比增长84.3%。

但刚劲功绩显著未能推动传奇生物的股价进一步走高，公司股价反而在连接走低。其华夏因或与传奇生物此前传出的收购案关联。在当日的强生Q3功绩会上，其高管暗意“公司并不会为了大型收购而过分免强我方”。

近似此前传出的买卖两边对收购价钱预期可能存在互异的听说，不少阛阓成见认为“强生或撤废对传奇生物的收购”，由此激发押注收购的短线资金裁撤，这也就解释了为何传奇生物在Q3功绩大增的情况下股价却出现走低的情况。

智通财经APP不雅察到，受到“收购风云”的影响，传奇生物股价在7月26日达到60.87好意思元区间高点后一直处于波动下降趋势，10月16日收盘价已跌至44.02好意思元，较高点跌去27.68%。

“收购风云”就此停息?

本年7月12日，一篇来自SeekingAlpha的著作征引StreetInsider的音信暗意，著名CAR-T细胞调和公司传奇生物收到收购要约，况兼礼聘了投行Centerview Partner匡助董事会审阅收购邀约报价和其他采用，竞标者的身份尚不明晰。

值得一提的是，Centerview Partners在生物制药领域的并购方面领有丰富的训戒。其到手案例之一是阿斯利康在2023年底以高于蓄意公司市值86%的溢价，完成了对中国立异药企亘喜生物的收购，交游金额高达12亿好意思元。

是以在被并购音信传出确今日，传奇生物大涨超12%。按照行业内揣摸，这次交游收购价将达百亿好意思元，或将是刻下中国最大biotech并购案。这亦然传奇生物在7月走出一波高涨行情的主要原因之一。

关于这次并购案，业内大齐认为，传奇生物在其中枢居品Carvykti插足上升期之际，倏得领受收购邀约，平直原因或在于公司和其母公司金斯瑞在本年春天卷入了好意思国《生物安全法》的一系列旋涡之中。

而关于那位所谓“不著名买家”，那时阛阓揣摸百分之九十的可能性是强生。并有一位行业分析东说念主士暗意“因为传奇的主打居品西达基奥仑赛是和强生深度绑定，这款居品改日后劲很大，展望年营收额为50亿好意思元。强生怎么可能会承诺跟其他大药企分这杯羹?”

关于被收购这一听说，传奇生物CEO黄颖在财报会议上暗意，“传奇生物和强生正尝试跳出框框想考改日的供应，包括里面节点、新建或扩建工场以终点他替代阶梯。不错保证，这是两边勾通的最高优先事项之一。刻下，传奇生物的董事会正与投资者及各利益干系方保握换取，完结推动价值的最大化，并非仅限于单沿路子。”而这一复兴也被阛阓解读为这次并购两边恰是强生和传奇生物。

但就在阛阓运转布局强生以及担忧传奇原母公司金斯瑞后续估值时，事态再度发生转化。

9月下旬，又一则阛阓听说在国内业界流传开来：传奇生物的收购谈判因为价钱问题而堕入僵握情景。据了解，谈判着急的最主要原因还在于传奇生物的各推动格调不一致。有音信东说念主士炫耀：“小推动基本舒心，但大推动对交游价钱不舒心，认为买方有压价嫌疑。”与此同期，强生和传奇生物股价在9月中下旬均出现一波下降，也从侧面印证那时押注并购的短线资金已出现动摇。

10月15日，就在阛阓中传出强生“不会为了大型收购而过分免强我方”的音信后，传奇生物股价便出现大跌。资金面上来看，传奇生物当日卖空成交比例达15.53%，较上个交游日提高8.22个百分点，当日净流出1473.24万好意思元，短线出逃迹象显著。

由于促成该收购案的主要机会在于好意思国《生物安全法案》，在刻下该黑天鹅影响消退且收购两边意愿不彊的情况下，接下来收购案风云将暂时停息。而对功绩百废俱举的传奇生物来说，也算利空出尽。

靠Carvykti“拉股价”再次成为要点

固然沟通到地缘政事影响，强生与传奇的收购案并不会绝对拆开，但现阶段关于两家公司来说，刻下更健硕的是借着Carvykti的强势功绩以及中好意思两地上市的伏击技能窗口再拉一波股价。

据智通财经APP了解，Carvykti在4月才获FDA批准情况下，Q3季度销售额便大幅增长了87.7%至2.86亿好意思元，成为强生增长势头最猛的居品;与此同期本年8月，传奇生物递交的西达基奥仑赛打针液的上市恳求亦获取NMPA 批准，用于调和既往领受过一种卵白酶约束剂和一种免疫退换剂调和后复发或难治性多发性骨髓瘤，是第6款在国内获批的CAR-T，亦然公共首个且唯独获批用于多发性骨髓瘤患者二线调和的B细胞练习抗原 (BCMA) 靶向疗法。

值得一提的是，Carvykti昨年的销售额为1.34亿好意思元，而本年上半年，该居品的销售额便跳跃了昨年全年，且跟着季度销售额快速增长，本年其销售额将冲破5亿好意思元。如今凭证强生和传奇已放出的季报数据，阛阓认为Carvykti在本年的销售撞线10亿好意思元的概率正在不休放大。

因此，在过程“收购风云”后，快速提高阛阓信心关于传奇生物而言无疑是卓绝伏击的。于是在强生裸露财报后，传奇生物也公布Ⅲ期计划CARTITUDE-4最新三年随访数据。

计划扬弃标明，在既往至少领受过一种前列调和(包括一种卵白酶体约束剂(PI)和一种免疫退换剂(IMiD))的复发或来那度胺耐药的多发性骨髓瘤患者中，单次输注CARVYKTI®(西达基奥仑赛，cilta-cel)可显赫蔓延总生涯期(OS)。与泊马度胺、硼替佐米和地塞米松(PVd)或达雷妥尤单抗、泊马度胺和地塞米松(DPd)等治安疗法比较，升天风险镌汰45%，诠释注解患者在初度复发后就能获取具有临床真义真义的疗效;同期，该药与治安疗法的安全性弘扬与之前的扬弃一致。

据智通财经APP了解，CARTUDE-4临床计划针对的则是更前列的2-4线调和(过程1-3线调和)，临床老师获取的积极扬弃。加上刻下BCMA CAR-T疗法在调和多发性骨髓瘤领域的后劲较大且已被多个国度招供和批准，这为传奇生物的BCMA CAR-T居品在公共范围内的推论提供了宽绰的阛阓空间，或将平直搅拌细分赛说念的竞争形势，也将为阛阓研判CARVYKTI®后续阛阓增长提供要害的临床数据守旧。

回归传奇生物在2022年上半年和2023年上半年的两轮行情，推动其股价高涨的要害主要在于研发效力和交易化效力的裸露，再联结本年7月行情来看，传奇生物的高涨逻辑并未发生根底转化。这次收购风云停息利空出尽，传奇生物或再次回到研发/交易化里程碑驱动股价高涨的轨说念上。